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2023년 삼성바이오로직스 주가 반등 어디까지?코스피100 종목/삼성바이오로직스 2022. 12. 29. 23:47반응형
2022년 어떤 섹터의 주가가 좋을까 하지만, 제약, 바이오의 주가는 2021년부터 주~욱 우하향 중입니다. 주요 제약, 바이오 기업들의 연구개발(R&D)이 부재한 상황에서 인플레이션(물가 상승), 금리 인상, 경기침체 등 거시적인 경제여건 악화까지 맞물리면서 어려운 한해를 마무리 하네요.
특히 2022년 약세장은 모두를 힘들게 하고 있지만, 이 가운데서도 가장 피로도를 느끼는 이들은 바이오 투자자들일 것입다. 다른 업종에 비해 낙폭은 큰데, 시장이 반등할 때도 쉽게 오르지 못하니 답답할 노릇이죠.
하지만, 2023년 제약, 바이오 시장은 대형주 위주의 실적 개선이 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상되고 있습니다.
증권가는 2023년 위탁생산(CMO) 산업은 항체의약품 시장 성장과 바이오시밀러 품목 확대, 아웃소싱 트렌드 확산, 미국 인플레이션 감축법,유럽 인터체인저블 등 정책적 수혜가 이어지며 연중 고성장세를 보일것으로 예상하고 있습니다.
제약 업종은 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 재확산에 따른 감기약 처방 증가와 경제활동 정상화로 만성질환, 항생제 등 의약품 수요가 늘어나서 실적 개선이 이루어질것으로 전망되고 있죠.
그중에서 특히 삼성바이오로직스와 셀트리온 등 대형주 위주의 실적 개선이 전망됩니다
오늘은 삼성바이오로직스의 2023년 실적전망에 대해서 알아보겠습니다.
1. 2023 삼성 바이오로직스 전망
삼성 바이오로직스는 2022년 2조7208억원의 매출을 예상하고 있습니다. 2023년에는 3조3223억원으로 22% 증가할 것으로 내다보고 있고 영업이익은 같은 기간 9021억원에서 9632억원으로 6% 늘어날 전망입니다.
2. 바이오섹터의 투자방식 변화
과거 바이오섹터는 신약개발 성공이라는 기대감으로 높은 밸류에이션을 정당화시켜주었으나 코로나19(COVID-19)가 장기화하면서 임상시험이 지연되고 성과없는 투자비용이 증가하면서 과거에는 신약개발보다는 실적이나 매출등 재무제표상 확실한 실적이 있는 바이오 기업에 투자를 하고 있습니다..
그래서 올 한해 바이오섹터가 어려워도 실적이 뒷받침되는 바이오 기업들은 신약개발업체들보다는 훨씬 안정적인 주가 흐름을 보여주고 있습니다. 오히려 약세장을 거슬러 올라가는 흐름이 이어지는데 다른 바이오 투자자들의 자금까지 유입되다보니 매수세가 상당합니다. 그러한 종목들의 대장주가 삼성바이오로직스입니다. 수년간 쌓아온 노력과 잠재력이 제대로 터지고 있죠.삼성 바이오로직스는 2022년 2조7208억원의 매출을 예상하고 있습니다. 2023년에는 3조3223억원으로 22% 증가할 것으로 내다보고 있고 영업이익은 같은 기간 9021억원에서 9632억원으로 6% 늘어날 전망입니다.
이로 인해 주가는 연일 강세를 보이는데 큰 악재가 없다면 100만원 돌파가 무난할 것으로 예상하고 있죠.
3. 삼성바이오로직스 사업구조삼성바이오로직스는 2011년 삼성그룹이 반도체 이후 차세대 신사업 동력을 바이오로 결정하면서 설립된 회사입니다. 삼성의 바이오사업은 바이오 의약품을 위탁 생산하는 삼성바이오로직스와 바이오시밀러를 개발하는 삼성바이오에피스, 이 두 회사를 통해 진행돼 왔습니다. 2022년 상반기 삼성바이오로직스가 삼성바이오에피스 지분을 추가 확보해 100% 자회사로 편입하면서 바이오 사업이 일원화되었습니다.
삼성바이오로직스 사업구조는 동물세포기반 항체의약품의 CMO(위탁생산) 사업, 성바이오에피스의 바이오시밀러 사업, 세포주 개발부터 초기 임상까지 개발서비스를 제공하는 CDO(위탁개발) 사업 등 크게 3가지로 재편된 상태입니다. 삼성바이오로직스는 2011년 설립 이후 현재까지 총 4조2500억원 이상을 투자해오고 있습니다.
2022년 삼성바이오로직스가 그간 투자에 대한 결실을 본격으로 수확하기 시작하는 시기입니다. 올해 3분기까지 기록한 매출액(연결기준 잠정치)은 2조357억원으로 전년 동기대비 81% 증가했고 영업이익은 6708억원으로 64% 늘었다. 순이익은 4281억원으로 확인되고 있습ㄴ디ㅏ.
4월까지는 삼성바이오에피스 실적을 지분법 실적으로 처리했고, 5월부터는 연결실적에 반영하기 시작했습니다.4. 삼성바이오로직스 실적 예상
2022년 삼성바이오로직스가 신약발굴, 생산개발, 임상개발, 마케팅 등 모든 부문에서 글로벌 수준의 역량을 입증했습니다. 삼성바이오로직스는 2023년 본격 가동되는 4공장을 포함해 총 60만4000리터의 생산역량을 구축한 상태입니다.
전세계 바이오의약품 생산능력 중 약 30%를 차지하고 있습니다. 전세계 CMO중 가장 큰 생산능력이며 오리지날 제약사 전체를 포함해도 전세계 2위 수준입니다. 생산개발에서도 다양한 종류의 항체 생산경험을 쌓았고 공정 효율화를 통한 수율확보, 빠른 공정속도, 안정적인 품질관리까지 입증하였습니다.
삼성바이오에피스를 통해서 진행한 바이오시밀러 제품에 대한 임상연구 경험과 미국 및 유럽의 시판허가도 큰 의미가 있어요. 국내 기업 중 다국가 글로벌 임상을 실제 수행하고, 시판승인까지 받아본 경험을 가진 회사는 거의 없기 때문입니다.유럽과 미국내 약가 시스템, 공급망 구조, 보험등재 및 약가결정, 마케팅, 고객채널 등을 확보했다는 점에서 무형가치가 고려하면 그 효과는 더욱 큽니다. 장기적 관점에서 본다면 이런 다양한 분야에서의 학습경험이 숫자로 나타난 실적보다 더 중요한 글로벌 경쟁력입니다.
5. 삼성바이오에피스 효과
2021년 상반기 100% 자회사로 편입된 삼성바이오에피스도 주목해야 합니다. 삼성바이오에피스는 바이오시밀러 연구개발에 특화돼 있으며 생산은 삼성바이오로직스를 포함한 글로벌 CMO 기업에서 진행하는 방식으로 사업을 펼치고 있습니다. 판매는 지역마다 파트너가 다릅니다.
유럽은 바이오젠이 담당하고 미국, 중국, 일본은 오가논이 담당하는 구조입니다. 중국은 현지 업체인 3SBio, C-Bridge Capital 등과 협력해 임상개발, 인허가, 마케팅 등을 추진 중입니다.
삼성바이오에피스의 2022년 예상 추정되는 매출액과 영업이익은 각각 8900억원, 2020억원입니다. 이는 2023년부터는 바이우비즈(BYOOVIZ) 판매실적이 더해지면서 매출성장이 크게 이뤄질 것으로 기대되고 있습니다.바이우비즈는 로슈(Roche)와 노바티스(Novartis)가 판매하는 습성 연령유관 황반변성, 당뇨병성 황반부종 등의 안과질환 치료제 루센티스의 바이오시밀러 제품입니다.
루센티스는 지난 해 매출이 약 4조4000억원에 달했으며, 그 중 미국 시장에서만 약 1조8000억원(13억5300만 스위스프랑)의 매출을 기록했어요. 삼성바이오에피스는 지난 해 8월과 9월 각각 유럽과 미국에서, 올해 5월에는 한국에서 루센티스 바이오시밀러를 승인받은 바 있습니다.6. 삼성바이오로직스 목표주가
삼성바이오로직스 목표주가를 상향조정하고 있으며 신규 매수의견을 내는 이들도 많아지고 있습니다. 목표주가 밴드는 100만~120만원 정도이지만, SK증권은 최근 보고서에서 목표가 130만원을 제시하기도 했습니다. 3분기 실적발표로 시장 눈높이를 충족시켰을 뿐 아니라 내년 전망이 밝다는 점도 입증되고 있습니다.
매출의 90% 이상이 달러결제라 환율상승 효과도 있었고, 1, 2, 3 공장이 모두 풀가동되고 있으며 단가가 높은 제품 위주의 생산 및 DP 생산량이 많습니다. 그리고 3분기 실적발표를 토대로 삼성바이오로직스의 2022년, 2023년 영업이익을 각각 37.5%, 22.7% 상향조정했고 새로운 밸류에이션 테이블을 적용해 목표주가를 높게 설정하고 있습니다.반응형댓글