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KT&G 필립모리스와 15년 장기계약? 뭘? 그리고 주가는 왜 이래?코스피100 종목/KT&G 2023. 1. 30. 15:32반응형
1. KT&G 필립모리스와 15년 장기계약
KT&G가 필립모리스(Philip Morris Products S.A.)와 무연제품(궐련형 전자담배) 장기계약을 새로 체결했습니다. 이번 계약은 필립모리스가 한국을 제외한 전세계 시장에서 KT&G의 무연제품을 파는 게 주요내용입니다
계약기간이 30일부터 오는 2038년 1월 29일까지로 무려 15년(일부 계약 5년 단위 갱신)으로 매우 장기 계약입니다.
계약한 제품은 KT&G의 무연제품 디바이스를 비롯해 스틱 등 소모품 일체라고 알려져있습니다. 다만 시장 상황이 가변적인 만큼 이에 탄력적으로 대응하기 위해 3년 주기로 성과검토 및 수량이 확정되는 보증이 연계돼 있습니요. 일단 이번 첫 3년 구간은 총 160억본에 달하는 수량 보증으로 시작합니다.
2. KT&G 무연제품(궐련형 전자담배)이 뭔가요?
전자공시만으로 이해하기 어려워서 이미 시장에 알려진 KT&G와 PMI의 계약에 대해서 좀더 자세히 알아보았습니다.
케이티앤지(KT&G)와 필립모리스 인터내셔널(PMI)은 앞으로 15년 동안 '담배 연기 없는 미래' 제품은 바로 무연 제품인 전자 담배 '릴'입니다. 2020년 1월 이후 3년만에 '릴' 해외 시장 진출에 대한 기존 계약(3년)에 이어 계약을 새롭게 체결한 것입니다. 계약 기간은 이날부터 2038년 1월 29일까지로 15년 장기 계약입니다.
KT&G는 전자 담배를 PMI에 지속적으로 공급하고 PMI는 이를 지속적으로 한국을 제외한 전 세계 국가에 판매할 수 있게 되었습니다.
이번 협업으로 지난 11월 한국 시장에 출시한 릴 에이블을 비롯해 현재 개발 진행 중인 다양한 혁신 플랫폼에 PMI의 강력한 글로벌 유통(상업화) 인프라를 안정적으로 확보, 전 세계 흡연자에게 더 나은 대안 제품을 제공할 수 있게 되고 PMI 역시 KT&G와의 협업으로 '유해성 저감 제품(RRP)' 포트폴리오를 강화하고 PMI가 지향하는 담배 연기 없는 제품 판매가 가능해집니다.
이번 계약 대상 제품은 KT&G 무연 제품 디바이스와 스틱 등 소모품 일체로 KT&G가 현재까지 국내 출시한 궐련형 전자 담배 '릴 솔리드' '릴 하이브리드' '릴 에이블' 등 디바이스와 전용 스틱 '핏' '믹스' 에임' 등이다. 향후 출시할 혁신 제품도 포함합니다.특히 KT&G와 PMI는 전자 담배 전용 스틱 등에 대해 최소 구매 수량 기준을 뒀다. 이번 계약은 시장에 탄력적으로 대응하게 위해 3년 단위 주기로 실적 성과를 검토, 수량이 확정되는 보증이 연계돼 있다. 첫 3년(2023~2025년) 구간은 수량 160억 개비 보증으로 시작한다. PMI가 해당 수량 판매를 보증하는 것이다.
KT&G 매출 발생은 릴 공급 상품에 대한 상품 매출과 공급 상품 판매분에 대한 로열티, 계약 상대방이 대체 생산한 상품 판매분에 대한 로열티로 구성돼 있습니다.
앞으로 KT&G는 향후 15년 계약 기간 릴 등 '넥스트 제너레이션 프로덕트(NGP)' 해외 사업 추정 연평균 매출 성장률은 20.6%입니다. 계약 기간 해외 스틱 매출 수량 성장률은 24%입니다.
KT&G 경우 지난 3년 계약 실적을 보면 재작년(2021년)에 비해 작년(2022년) 매출은 약 2배 성장했다. 영업익은 4.6배 가량 성장했다. KT&G는 앞으로 이런 성장 추세는 더 큰 폭으로 증가할 것으로 보고 있다.
KT&G는 2020년 PMI와의 공급 계약 체결로 PMI 유통 마케팅 인프라를 통해 릴을 일본 등 3개국 첫 출시 후 이탈리아, 그리스 등 유럽 주요국과 중앙 아시아, 중앙 아메리카 등지로 해외 진출 외연을 넓혀왔다. EU 12개국을 포함해 글로벌 31개국에 브랜드와 다양한 플랫폼을 출시해왔다.
이번 계약 체결로 향후 진출국 확대와 관련 임왕섭 KT&G NGP사업본부장은 "앞서 협업 계약을 통해 NGP 큰 시장은 이미 진출한 상태"라며 "앞으로 다소 시차가 있더라도 기존 PMI 아이코스가 진출한 국가엔 모두 진출하게 될 것"이라고 봤다.3. KT&G주가
현재 KT&G주가는 행동주의 펀드의 요구를 거부하고 사실상 ‘주주총회 표 대결’을 선언한 KT&G는 약세를 보이고 있습니다.
KT&G는 기업설명회에서 행동주의 펀드가 압박해 온 ‘KGC인삼공사 분리 상장’ 방안에 반대 입장을 공식적으로 밝혔습니다. 농가 관리, 유통업체 교섭, 해외 사업 등에서 시너지 효과를 내고 있어 분리 상장은 오히려 독이 될 수 있다는 판단에서입니다.
주주 가치 제고 측면에서 실익이 적고 기업가치에 거의 영향이 없고 정관장으로 유명한 KGC인삼공사는 KT&G가 지분 100%를 보유하고 있습니다.
주주 환원 정책은 2021년 발표한 계획을 이행하겠다는 입장을 고수했습니다. KT&G는 올해 자사주 매입으로 3000억원, 배당금으로 5900억원을 주주들에게 돌려줄 계획이다. 2년 전 제시한 자사주 매입(3년간 1조원)이나 배당(3년간 1조7500억원) 목표를 벗어나지 않는 수준입니다.
이 회사는 오는 3월 주총을 앞두고 행동주의 펀드의 ‘협공’에 시달리고 있는 상황입니다. 플래쉬라이트캐피탈파트너스(FCP)는 KGC인삼공사 분리 상장을 비롯한 5대 주주 제안을 했습니다. 안다자산운용은 3년에 걸쳐 연간 5000억원 규모의 배당과 자사주 매입을 요구했으며 이들 펀드는 차석용 전 LG생활건강 대표 등 ‘거물급’ 사외이사 후보도 추천한 상태입니다.4. 투자판단 관련 주요경영사항 - 판매공급계약체결 공시 전문
㈜케이티앤지와 Philip Morris Products S.A.(이하 "PMI")는 한국을 제외한 전세계 시장에서 PMI가 ㈜케이티앤지의 무연제품(이하“제품”)을 15년(일부 계약 5년 단위 갱신)간 판매하는 장기계약을 새롭게 체결하였습니다.
주요 계약 사항은 다음과 같습니다.
1. 계약상대방 : Philip Morris Products S.A.
2. 계약체결일 : 2023. 01. 30
3. 계약기간 : 15년(2023.01.30 ~ 2038.01.29)
4. 계약제품 : KT&G의 무연제품 디바이스 및 소모품(스틱 등) 일체
5. 계약지역 : 한국을 제외한 전세계 시장6.주요계약조건:
본계약은 2038년 1월 29일까지 15년에 걸친 계약이며, 변화하는 시장상황에 탄력적으로 대응하기 위하여 3년 주기로 성과검토 및 수량이 확정되는 보증이 연계되어 있습니다. PMI와 KT&G는 이러한 보증사항이 계약기간 전반에 걸쳐 증가할 것으로 보고 있으며, 총 160억본에 달하는 수량 보증으로 첫 3년 구간을 시작합니다.
7. 매출발생구조 :
① 공급상품에 대한 상품 매출
② 공급상품 판매분에 대한 로열티
③ 계약 상대방이 대체 생산한 상품 판매분에 대한 로열티
8. KT&G 자체 추정 성장성
- 향후 15년 해외 NGP사업 추정 연평균 매출액 성장률 : 20.6%
- 향후 15년 해외 NGP사업 추정 연평균 스틱매출수량 성장률 : 24.0%
* 상기 KT&G 자체 추정 성장성은 글로벌 리서치 전문 기관들의 전세계 HNB 연평균성장률 전망치 및 최소보증수량을 참고하여 전세계 담배/HNB 산업 전체의 발전 상황, 판매량과 매출단가, 제품별 매출 비중 등의 다양한 가정사항을 적용하여 KT&G가 합리적으로 추정한 것입니다.
* 따라서 상기 수치는 향후 실제 판매량, 매출단가 등 다양한 요인 및 진행 상황에 따라 변경될 수 있습니다.
* 향후 주요 계약 내용 변경 및 공시 의무 발생시 지체없이 공시할 예정입니다.반응형댓글